周一(9月8日)進入歐市盤中，國際黃金價格再創新高，一舉突破關鍵的3600關口，漂亮國勞動力市場走軟的數據助長了投資者對美聯儲本月可能降息的押注。

截至發稿，現貨金價上漲0.7%，至3613美元，稍早創下紀錄高位3616.81美元。今年以來，黃金已上漲45%，延續2024年27%的漲幅。

此前周五公布的漂亮國就業報告疲軟，引發了人們對美聯儲本月晚些時候降息的預期。

漂亮國8月新增就業人數低于預期，失業率升至4.3%，為近四年來最高。這些數據進一步表明勞動力市場正在降溫，強化了市場對美聯儲將放松貨幣政策的預期。

CME FedWatch工具顯示，市場目前已完全計入美聯儲本月會議降息25個基點的預期，出現50個基點“大幅降息”的概率為8%。

Capital.com金融市場分析師Kyle Rodda表示：“主要驅動力是漂亮國就業數據，以及市場如今預期美聯儲可能在9月降息50個基點。這種可能性雖小，但相較于就業數據公布前已是重大變化。基本上……當前所有順風因素都在推動金價，除非本周出現通脹沖擊，否則我們將很好地測試3600美元關口。”

寬松政策預期提振了對黃金的需求。黃金不生息，通常受益于低利率環境。與此同時，因降息預期導致美元走弱，也使持有其他貨幣的買家對黃金更具興趣。

這一次，貴金屬無視9月通常不利的季節性因素，繼續刷新歷史新高。隨著9月開局強勁，黃金依舊勢不可擋。自5月底到8月底的盤整期過后，如今的行情更顯強勁，為最新的突破增添了動力。

問題在于：接下來會走向哪里？

自去年以來，黃金的上行勢頭一直不減，盡管未來某個階段買盤可能會遇到壓力，但現在看來時機尚未到來。即便9月通常是黃金較為疲軟的月份，本輪走勢卻主要受到其他因素推動。其中最顯著的因素是漂亮國經濟數據引發的美聯儲政策預期變化。而本周四的CPI報告還將成為另一大看點。

目前，所有條件似乎都在為黃金上漲提供助力。宏觀層面的敘事短期內難以突然逆轉。美聯儲寬松預期、各國央行的購金、ETF資金追趕、美元疲軟，以及滯脹風險，都是讓黃金維持支撐的清晰且有力的理由。

進入9月，連技術面也在配合黃金上漲。至于多頭能否維持漲勢，還要看能否挺過接下來12月和1月的強勁季節性階段——這通常是黃金表現最好的兩個月。

和往常一樣，investinglive仍然強調：黃金在任何技術性回調/修正中依然值得買入。目前來說，市場的焦點依舊是順勢而為，繼續追隨上行趨勢。

此外，中國人民銀行 8 月份連續第 10 個月增持黃金，繼續將其儲備從美元中分散出來。受美元走弱、貨幣政策寬松、央行持續買入以及地緣政治和經濟不確定性加劇的推動，金價今年迄今已飆升超40%。